乳业发展研究报告( 40 页)

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目 录

引言：乳业长青，争议中前行 ..... 8

一、 成长空间：坡长雪厚，稳步渗透 ....... 8

（一） 全球概览：供需共振，空间打开 ....... 8

（二） 扩容归因：先天基础锁定上限，后天加成大有可为 ..... 12

（三） 国内演绎：如何理解四个关键问题？ ..... 17

二、 发展阶段：全产业链深度整合，原奶周期内化 ..... 25

三、 投资探讨：当我们投资乳企，买的是什么？ ..... 31

四、 投资建议：着眼长青属性，当前价值凸显 ..... 38

五、 风险提示 ..... 40

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